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凯恩斯
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凯恩斯
凯恩斯
发表于 2008-7-14 22:51:39
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凯恩斯
发表于 2008-7-14 22:52:44
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基金基础知识
以下所说都针对个人投资者和开放基金而言
一、何为直销,何为代销
直销指投资者用基金直销支持的银行卡在已开通网上交易的基金公司网站开户,成为网站直销客户。
代销指投资者在银行或证券公司购买他们代销的基金,包括通过网银和券商网上交易系统购买基金。
直销一般享有比代销更低的申购、转换费率,个别基金除外。通过直销购买基金后,后期操作(赎回、转换、修改账户资料、修改分红方式等等)都必须通过基金公司网上交易系统进行。代销同理。
二、交易时间
基金网上交易的办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所的交易日的9:00--15:00(T日)。超过下午3:00提交的交易申请将视为下一个工作日(T+1)的交易申请(认购申请超过下午5:00的视为下一个工作日的交易申请)。 (代销也一样)
工作日一般指星期一至星期五,证监会公布的暂停交易日除外
本帖由《新手必看---基金宝典》、《基金基础知识百问》、《网上直购基金准备工作开户篇》、《基金公司网上直销支持卡种及费率》诸帖内容合并而成,大力感谢susu、sonicat的辛勤付出!
基金表现的一个重要数据是收益率,而不是净值高低
基金的收益用收益率可以完全表达,不需考虑净值高低问题
如不明白,请参见详细分析:
净值一元的基金就便宜吗?
http://my.ourku.com/bbs/viewthread.php?tid=4209&highlight=
三、基金基础知识
1.什么是单位净值、累计净值?单位净值/累计净值
基金单位净值就是用总的基金资产除于基金份额。
基金累计净值是指基金最新净值与成立以来的分红业绩之和,体现了基金从成立以来所取得的累计收益(减去一元面值即是实际收益),可以比较直观和全面地反映基金在运作期间的历史表现,结合基金的运作时间,则可以更准确地体现基金的真实业绩水平。
基金份额累计净值=基金份额净值+基金成立后份额的累计分红金额。
举例,某基金曾经分红过,分红为每10份派0.2元。如果当天公布的基金份额净值为1.02元,那么份额累计净值就是1.02+(0.2/10)=1.04元。
2.什么是基金托管费?如何计算和收取?基金托管费
基金托管费,是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金或基金公司收取的费用。托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取,逐日计算累积,定期支付给托管人,无需投资者一次性支付。
基金托管费的收取与基金规模和所在地区有一定关系。通常基金规模越大,基金托管费用越低。基金业越发达的地区,基金托管费率也越低,新兴市场国家和地区的基金托管费率相对较高。托管费费率国际上通常为0.2%左右。我国目前的基金托管费年费率为0.25%。
3.什么是基金管理费?如何计算和收取?基金管理费
基金管理费是支付给基金管理人的报酬,其数额一般按照基金净资产的一定比例(年率)逐日计算累积,从基金资产中提取,定期支付,投资者无需一次性支付基金管理费。
基金管理费是基金管理人的主要收入来源,基金管理人自己的各项开支不能另外向基金或基金公司摊销,更不能另外向投资人收取。
基金管理费率的高低与基金规模有关,一般而言,基金规模越大,单位经营管理成本就会降低,相应管理费率也较低。同时,基金管理费率与基金类别及不同国家或地区也有关系。一般而言,基金风险程度越高,管理的难度越高,管理费费率也越高。基金管理费率的高低还和基金业发展与竞争状况有关,在基金业发达的国家和地区,竞争较为激烈,基金的年费率较低,一般不超过1%。在一些发展中国家,基金业竞争程度较低,管理费率就要高些。
4.什么是“未知价原则”?什么是T日?“未知价原则”
除了基金首次发行时认购价格确定为1.00元外,开放式基金的买卖通常是采取“未知价法”,即投资者提交委托申请时,并不知道其基金净值。所以,投资者按照金额进行申购(申购多少钱的基金)、按照份额赎回(赎回多少份的基金),基金交易时按照T日的净值成交,T+1确认交易结果。
T日
T日是指交易日,周末和节假日不属于T日(交易日),T日以股市收市时间为界,每天15:00之前提交的交易按照当天收市后公布的净值成交(净值公布时间一般是当天18:00左右),15:00之后提交的交易将按照下一个交易日的净值成交,比如星期五15:00之后提交的交易将视为下星期一的交易,T日为下星期一,以T日的净值成交,T+1(下星期二)确认交易。
开放式基金的认购和申购是购买基金在两个不同阶段的说法。如果投资者在一只基金募集期中购买基金份额,称为认购,每单位基金份额净值为人民币1元。
基金募集期结束并成立后,投资者根据基金销售网点规定的手续购买基金份额则称为申购,此时由于基金净值已经反映了其投资组合的价值,因此每单位基金份额净值不一定为1元,可能高于也可能低于1元,故同一笔资产认购和申购同一基金所得到的基金份额数将有可能不同。
认购和申购的费率可能会有差别。目前,基金公司通常会设定不同档次的认购和申购费率,即根据投资者购买金额的多少适用不同水平的费率。在同一购买金额下,认购费率和申购费率也可能有所不同,具体情况需查询各基金费率情况说明。
四、基金认购
1.基金认购是指投资者在开放式基金募集期间申请购买基金份额的行为。
2.认购采用“金额认购、面额发行”的原则,即认购以金额申请,认购的有效份额按实际确认的认购金额在扣除相应的费用后,以基金份额面值为基准计算。
3.投资者办理认购必须在基金份额发售公告规定的募集期限和规定时间内提交申请。认购申请一经成功受理,不得撤销。
4.基金募集期内,基金注册与过户登记人对投资者的认购金额进行确认;在募集结束及达到基金合同生效条件时,基金注册与过户登记人为投资者计算认购份额并登记权益。
基金认/申购费率根据收费模式、渠道(直销/代销)、单笔金额而有不同,具体请登陆基金公司网站查询
前端收费指投资人在申购基金时缴纳申购费用。
后端收费指投资人在赎回时缴纳申购费用。一般是申购金额的一定百分比,但在基金赎回时缴纳。
前端收费按投资金额划分费率,而后端收费以持有时间划分费率档次。
某些基金甚至规定如果你在持有基金超过一定期限后才卖出,后端收费的申购费可以完全免除。
前端收费与后端收费都是针对申购费而言,与赎回费无关。
网上直销一般都只支持前端收费。
五、基金申购
1.基金申购是指投资者在基金存续期内基金开放日申请购买基金份额的行为。投资者可以选择采用普通申购、定期定额申购等方式进行基金申购,投资者在进行基金申购时可根据基金所开办的收费模式,选择申购前收费份额类别或后收费份额类别。
2.投资者于T日申购基金成功后,正常情况下,基金注册登记人于T+1日为投资者增加权益并办理注册登记手续,投资者于T+2日起可赎回该部分基金份额。
3.基金申购采取“未知价”原则,投资者申购以申购日(T日)的基金份额净值为基础计算申购份额。T日的基金份额净值在当天收市后计算,并在T+1日公告。
4.“定期定额申购”是指投资者通过向开办此业务的销售机构申请,与销售机构约定每期扣款时间、扣款金额及扣款方式,由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。
(1)投资者在办理定期定额申购时,每次供款金额不得少于基金管理人规定的定期定额申购业务最低每期供款金额。
(2)销售机构于扣款日向基金注册与过户登记人发送投资者的定期定额申购申请,基金注册与过户登记人以该申购申请提交日的基金份额净值为基准计算申购份额。
六、
基金赎回
1.投资者赎回基金时,必须选择所赎回基金份额的类别(前收费份额或后收费份额),赎回数量不得超过申请日基金账户在该销售机构托管的该基金份额类别的可用余额。
2.投资者可以赎回其帐户内的部分或全部基金份额,但每笔赎回必须符合基金管理人对基金单笔赎回份额下限的有关要求。(一般最低要求持有1000份)
3.基金管理人可以对基金账户在销售机构托管的每只基金份额类别的最低持有份额进行规定。如投资者赎回后该基金份额类别的份额余额低于基金管理人规定的最低余额,基金管理人有权将该基金份额类别的余额部分一并赎回。
4.投资者T日赎回成功后,正常情况下,基金注册登记人于T+1日为投资者扣除权益并办理注册登记手续。货基赎回到账时间一般为T+1,非货基一般为T+3,最多不超过T+7,代销一般顺延一个工作日。
5.依据基金合同,若发生巨额赎回,基金管理人可以根据基金当时的资产组合情况决定采用全额赎回或部分顺延赎回的方式。投资者在赎回基金时,须选择是否顺延赎回。如选择顺延赎回,在遇巨额赎回的情况时,则当日赎回不能全额成交部分延续至下一交易日继续赎回;如选择非顺延赎回,则当日赎回不能全额成交部分,在下一交易日不再继续赎回;如投资者未做选择,则视同顺延赎回。
6.投资者赎回以赎回日的基金份额净值为基础计算投资者的赎回金额。
7.对于赎回业务,注册登记人对份额明细的处理原则为“先进先出”原则,即份额注册日期在前的先赎回,份额注册日期在后的后赎回。
8.投资者选择红利再投资分红方式时,后收费份额产生的红利再投资份额归入后收费类别份额,该红利再投资份额在赎回时不收取后端认购或申购费用。
暂停赎回或者延缓支付赎回款项的情形及处理方式
除非出现如下情形,基金管理人不得拒绝接受或暂停基金份额持有人的赎回申请或者延缓支付赎回款项:
(1)不可抗力的原因导致基金管理人不能支付赎回款项
(2)证券交易场所在交易时间非正常停市或依法决定临时停市,导致基金管理人无法计算当日基金资产净值
(3)因市场剧烈波动或其他原因而出现连续2个或2个以上开放日巨额赎回,导致本基金的现金支付出现困难
(4)法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。
发生上述情形之一的,基金管理人应在当日立即向中国证监会报告备案。已接受的赎回申请,基金管理人将足额支付;如暂时不能足额支付的,可延期支付部分赎回款项,按每个赎回申请人已被接受的赎回申请量占已接受赎回申请总量的比例分配给赎回申请人,未支付部分由基金管理人按照发生的情况制定相应的处理办法在后续开放日予以支付。
同时,在出现上述第(3)款的情形时,对已接受的赎回申请可延期支付赎回款项,最长不超过正常支付时间起20个工作日,并在至少一家指定的媒体及基金管理人网站公告。投资者在申请赎回时可事先选择将当日可能未获受理部分予以撤销。
暂停基金的赎回,基金管理人应及时在至少一家指定媒体及基金管理人网站上刊登暂停赎回公告。
在暂停赎回的情况消除时,基金管理人应及时恢复赎回业务的办理,并依照有关规定在至少一家指定媒体及基金管理人网站上公告。
七、开放式基金有哪些分红方式?应该如何选择现金分红和红利再投资?
基金分红主要有现金分红和红利再投资两种方式。
投资者可以自主选择分红的方式。举例来说,如果你持有一只基金100万基金份额,现每基金份额分红0.05元。假设你选择的是现金分红方式,那么你可以得到5万元现金红利;假设你选择的是红利再投资,而分红基准日基金份额净值为1.25元,那么你可以分到50000÷1.25=40000份基金份额,这是您持有的基金份额就变为104万份了。
--------------------------------------------------------------------------------
那么,我该如何选择分红方式呢?
国际国内数据和经验都表明,选择红利再投资方式,将获得更高收益。基金分红次数越频繁,这种差别就会越明显。以海外市场为例,假设两个投资者在1900年投资1万英镑的英国成分股票。其中一位将所得红利收入变现,另一位选择红利再投资。到2000年,前者的资产价值为161万英镑,后者资产价值由于红利增长和通货膨胀的双重作用将增值到16946万英镑———两者差别超过了100倍。
--------------------------------------------------------------------------------
红利转投资需要申购费吗?
不需要,红利转投资无需支付申购费用。
八、基金转换
1.基金转换是基金管理人向投资者提供的一种服务,是指投资者按基金管理人规定的条件将其持有的某一基金的基金份额转为同一基金管理人管理的另一只基金的基金份额的行为。
2.基金转换的换出基金与换入基金为同一系列基金旗下的开放式基金,或为同一基金管理人所管理的开放式基金,并且基金管理人允许该两只基金份额的互相转换。
3.基金转换业务所涉及的两只基金必须是同一个销售机构代理的由同一基金管理人管理的、在同一注册登记人处注册的基金。
4.基金转换只能在不同基金的相同份额类别之间进行,即甲基金的前收费份额只能转换为乙基金的前收费份额,甲基金的后收费份额只能转换为乙基金的后收费份额。在两只基金不同份额类别之间的转换申请将被确认失败。
5.基金转出视同基金赎回,基金转入视同基金申购;投资者办理基金转换业务时,转出方的基金必须处于可赎回状态,转入方的基金必须处于可申购状态;处于认购期的基金不可作为基金转出方或转入方。一般情况下,货基转股基,收取股基的申购费;股基转货基或股基,收取转出股基的赎回费。股基的赎回费根据持有时间长短而有不同(易方达旗下股基互转免费)
6.投资者转出基金时,需要选择转出基金的份额类别,且转出数量不得超过申请日该基金账户在销售机构托管的该基金份额类别的可用余额。
7.投资者可以转出其帐户内某一基金的部分或全部份额,但每笔转出必须符合基金管理人对相关基金单笔转出份额下限的有关要求。
8.基金管理人可以对基金账户在销售机构托管的每只基金份额类别的最低持有份额进行规定。如投资者办理基金转换出后该基金份额类别的份额余额低于基金管理人规定的最低余额,基金管理人有权将该基金份额类别的余额部分强制赎回。
9.当发生巨额赎回时,基金转出与基金赎回具有相同的优先级,基金管理人可根据基金资产组合情况,决定全额转出或部分转出,并且对于基金转出和基金赎回,将采取相同的比例确认;在转出申请得到部分确认的情况下,未确认的转出申请将不予以顺延。
10.基金注册与过户登记人以申请有效日为基金转换日(T日),以T日的转出基金份额净值为基础,扣除转换费用后计算转出金额,同时,以T日转入基金的份额净值为基础,计算转入份额;投资者T日转换成功后,正常情况下,基金注册登记人于T+1日为投资者的转出及转入基金份额分别进行权益扣除和权益增加,转入的基金份额于T+2日可赎回。
11.基金转出份额的持有时间在基金转入份额中顺延计算,即转入份额的份额注册日期与转出份额所记录的一致。
12.基金转换对份额明细的处理原则为“先进先出”原则,即份额注册日期在前的先转换出,份额注册日期在后的后转换出。
如何选择转换时机
⑴根据宏观基金形式把握转换时机
投资者要注重宏观经济以及各类金融市场的趋势分析。在经济复苏期,股市逐渐向好时,投资者应选择股票基
金;当经济高涨,股市涨至高位时,投资者应逐步转换到混合型基金;当利率高企,经济过热,即将步入衰退期时,投资者可转换到债券基金或货币基金。
⑵根据证券市场走势选择转换时机
股票市场经过长期下跌后开始中长期回升时,适宜将货币型、债券型基金转换为股票型基金,以充分享受股票市场上涨带来的收益;当股票市场经过长期上涨后开始下跌时,适宜将股票型基金转换为货币型或债券型基金,以回避风险。
⑶根据具体基金的盈利能力选择转换时机
随着基金规模的不断壮大,大的基金公司下一般都会有几只不同风格的配置型基金和股票型基金,表现有差异也是必然会出现的事情,当目标基金的投资能力突出,基金净值增长潜力大的时候就可以考虑将手中表现相对较差的基金转出。
现
在
就
加
入
悠
游
家
园
,
写
游
泳
日
志
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结
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泳
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由
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