全球股市大涨 非长期反弹的开始

Breakingviews评论认为，专家们预计市场还需要六到九个月的时间才能恢复，现在相信这样的预测似乎过于乐观。更确切地说，市场已经跑在了消息的前面

　　【Breakingviews专栏】让我们来做一个关于股票市场的小测试。价格是 a）对未来现金流的现值的最有效估计；b）投资者恐惧与贪婪心理之间平衡的结果；c）无规律可循。在金融理论中，“a”是正确的。不过通常“b”却更接近现实情况。但就最近出现的股市回升来说，“c”似乎是最佳的答案。
　　仅在上周一周的时间里，全球大部分的主要股票市场均上涨了10%左右。这值得我们认真思考。在恐惧——贪婪的分析中，这种现象表明市场中的恐惧心理有所减弱——不过与真正意义上的贪婪还有相当大的差距。几家著名的银行发出通告，声称自己不甘失败，这已经足以使投资者的情绪从极度恐慌转变为稍有控制的恐慌。
　　下面是一些好消息：一些调查显示，美国和德国投资者情绪正在好转；美国房市指数没有继续下滑而是保持稳定；在美国和欧元区，零售额有所提高。雷曼兄弟破产之后，紧接着发生的信用和经济活动的剧烈衰退似乎已经过去了。
　　但是大量事实说明在快速下滑之后紧接着相对缓慢的下滑。借贷依然疲软，银行息差不断收窄，同时持续上升的失业率正开始侵蚀消费的增长。而且随着信贷收缩与深度衰退以及积极财政和货币政策的相互作用，很有可能还会产生严重的后果。
　　而且，我们曾经有过这种经历。去年11月底，从股市的走势上看似乎危机几乎就要过去了。在七周内，股指上涨了25%，然后，又回落另一个新的低点。当时有相当多关于汽车制造商、银行以及东欧的糟糕信息。
　　即将付诸实施的政府的开支举措肯定会很快扭转局面。大多数预测家们都期待这样一个结果。但是，鉴于去年整年的经验，专家们已经降低了当前的预期，并预计未来需要六到九个月的时间才能恢复。现在相信这样的预测似乎过于乐观。更确切地说，似乎市场已经跑在了消息的前面。■

/:A035? 就是不反弹咯？。。。

小散户跟风，/:A035? 死的也是最惨的/:A019?

/:A035? 这东西不碰为好